پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 34 |
| تعداد شمارهها | 450 |
| تعداد مقالات | 4,275 |
| تعداد مشاهده مقاله | 6,405,949 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 6,360,971 |
تدوین مدل انتخاب پرتفوی بهینه استراتژیک با استفاده از معادلات اویلر چند مرحلهای | ||
| نشریه سیاست ها و تحقیقات اقتصادی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 04 مهر 1405 | ||
| نوع مقاله: پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22034/jepr.2026.146187.1372 | ||
| نویسندگان | ||
| محمدرضا مهربان پور* 1؛ علیرضا سارنج1؛ بهاره عزآبادی2 | ||
| 1دانشیار، گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشکدگان فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران. | ||
| 2دانشجوی دکتری مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشکدگان فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران. | ||
| چکیده | ||
| انتخاب بهینه پرتفوی، یکی از چالشهای اساسی بازارهای سرمایه است که سرمایهگذاران برای دستیابی به تعادل بین ریسک و بازده با آن مواجه هستند و روشهای زیادی برای این انتخاب به کار گرفته شده است. معادلات اویلر چندمرحلهای، چارچوبی قدرتمند برای درک پویاییهای بین زمانی بازده داراییها و ترجیحات سرمایهگذار فراهم میآورد. هدف این مطالعه ارائه مدل انتخاب پرتفوی بهینه سرمایهگذار استراتژیک و مقایسه آن با پرتفوی سرمایهگذار تک دورهای با استفاده از معادلات اویلر چندمرحلهای طی دوره زمانی از مرداد ۱۳۸۵ تا آذر ۱۴۰۴ برای طبقات مختلف دارایی است. نتایج برآوردی نشان میدهد که با افزایش ریسکگریزی، میانگین بازده و نوسانپذیری کاهش مییابد و استراتژی بلندمدت چند دورهای در تمام سطوح ریسکگریزی، نسبت شارپ بهتری نسبت به استراتژی کوتاهمدت ارائه میدهد. بااینحال، ثروت نهایی در ریسکگریزی بالا به نفع استراتژی بلندمدت و در ریسکگریزی پایین به نفع استراتژی کوتاهمدت است. بهطورکلی، مدل خطی تخصیص دارایی توانسته رفتار سرمایهگذاران ایرانی را بهخوبی تبیین کند، اما بهصورت کلی، کارایی استراتژی بلندمدت تحتتأثیر عواملی مانند تلاطمهای ارزی و تورم مزمن قرار دارد. بهطورکلی، این نتایج تأیید میکنند که استراتژی بلندمدت با درنظرگرفتن تقاضای پوشش ریسک بین دورهای و واکنش به تغییرات متغیرهای حالت، بازده بیشتری را برای سرمایهگذاران فراهم میآورد و این مزیت با افزایش ریسکگریزی و طول افق سرمایهگذاری، بارزتر میشود. این یافتهها حاوی دلالتهای سیاستگذاری بسیار مهمی برای سرمایهگذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| تخصیص استراتژیک دارایی؛ قاعده پرتفوی پارامتریک خطی؛ معادله اویلر چند مرحلهای؛ روش گشتاورهای تعمیمیافته | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2 |
||